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淡季不淡,水泥板块涨势强劲,龙头股抢滩明年春季市场丨牛熊眼

发布时间:2019-12-30 10:33    来源媒体:一财网

杨晓磊:部分优质水泥股已经类似公用事业股丨公司与行业 12月30日上午,水泥板块涨幅居前,截至发稿,四川金顶涨停,四川双马、祁连山大涨逾5%,青松建化、福建水泥、冀东水泥等其余多股均有不同程度的拉升。

消息面上,据央视网,最近一段时间,随着很多地方建设项目进入了施工的高峰期,华北、华东和华南等很多地方的水泥市场普遍出现了价格上涨的局面。其中,涨幅最高的个别地区甚至出现了一个月内涨价每吨200元的巨大涨幅。

国家统计局最新数据显示,2019年1-11月全国水泥产量为21.3亿吨,同比增长6.1%,其中11月单月水泥产量为2.25亿吨。

太平洋证券表示,由于天气转冷,北方地区需求出现季节性回落。但由于南方地区天气良好,年前赶工期支撑需求,目前南方地区水泥价格持续上涨,多地价格已超过去年同期,同时也超出市场预期,龙头企业全年业绩有望再次上修。2019年水泥板块表现强势,除了海螺水泥,华新水泥也不断刷新历史记录。

太平洋证券认为,在短期地产投资有韧性,政策催化下基建确定性复苏,明年需求不悲观,行业盈利仍将维持高位,而过去2年以及未来2年,行业盈利中枢以及稳定性大幅提升,水泥企业资产负债情况大幅改善,有望成为这轮估值修复的驱动力。目前行业龙头企业估值普遍在6-7倍,分红率提升,极具配置价值。

天风证券指出,机构看好明年水泥需求,短期看,虽然从时间上看水泥逐渐进入传统淡季,但是今年春节早,12月赶工密集,需求不弱,截至12月27日,全国高标号水泥价格471元每吨(含税),同比增长7.5元每吨,呈现明显的淡季不淡,有望高价进入Q1,当前水泥板块估值低,过去5年年初1、2月份水泥股存在明显的超额收益,叠加明年经济企稳预期,建议关注海螺水泥、上峰水泥、华新水泥;北方弹性大推荐关注天山股份、冀东水泥、祁连山;南方需求恢复,推荐华润水泥、塔牌集团。

国信研究表示,展望2020年,水泥行业需求端有支撑,供给冲击有限,供求轧差有望继续保持需求微幅正缺口的状态,叠加错峰生产常态化以及环保、停产等供给边际调节,预计全年行业价格运行将继续保持高位区间震荡运行,“稳”依旧是行业运行的主基调。若偏“稳”的行业运行趋势延续,预计相关龙头企业高股息的状态有望保持,叠加利率长周期下行以及资本市场逐步开放引入海外“较便宜”资金的宏观背景,高分红企业的配置价值凸显。此外,该机构认为水泥板块龙头企业估值仍处低位,龙头溢价尚未完全发掘,未来有较大提升空间,推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、祁连山、冀东水泥。

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