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建筑材料行业周报:防水提标加速 行业格局优化

时间:21-05-31 19:14    来源:东方财富网

原标题:建筑材料行业周报:防水提标加速 行业格局优化

成都市防水提标加速落地,具备风向标意义2021 年5 月成都连续发布三份文件,对当地防水产品和施工提出明确要求,我们认为对全国范围内的防水行业提标和变革具备风向标意义,相关新规或加速落地,龙头企业将充分受益。

具体来看,5 月8 日成都住建局等7 部门联合印发《成都市重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》,通过对防水产品使用的限制、施工工艺管理等进行大气污染防治管控,提出优先使用水性建筑涂料和高分子防水材料;外露喷涂作业使用水性涂料和胶粘剂。文件涉及13 个大气环境质量监测点,基本覆盖成都所有重点区域;

5 月25 日,成都住建局就《关于提升新建商品住宅建设品质的技术规定《征求意见稿》》最后征求修改意见,5 月28 日截止。在该征求意见稿中,关于防水材料的部分提出:1)湿铺防水卷材的与水泥砂浆剥离强度无处理时必须大于等于2.0 N/mm;2)禁止使用热熔SBS 改性沥青类防水卷材、溶剂型建筑防水涂料;3)防水质保期不低于10 年;5 月27 日,成都住建局发布《关于政府投资项目使用水性建筑涂料、高分子防水材料的通知》,要求政府投资项目中全部使用水性建筑涂料、高分子防水材料,6 月1 日起执行。

我们认为成都发布的防水新规主要有几方面意义:

1)禁用热熔SBS 沥青卷材和溶剂型涂料,相当于强制淘汰行业最低端产品,以该类产品为主的中小企业的出清将进一步加速;2)鼓励使用高分子卷材,尤其是在政府投资项目中全部使用高分子卷材,若有望在全国范围推行,将使高分子卷材市场明显扩容,防水材料产品结构整体高端化。而前期有较多高分子卷材产能布局的龙头企业(东方雨虹、科顺股份、凯伦股份)将率先受益;

3)防水质保期提升也是目前各地政策中的首例,虽然对质保期概念未做明确定义,但符合国家防水新规的政策导向,后续全国范围的防水质保期提升是高度确定的。这将带来两方面影响,一是防水材料用量的直接提升;二是中小企业生存环境被进一步压缩,增量市场的份额或将主要由头部企业占据。

投资建议

1)水泥:推荐海螺水泥、塔牌集团,建议关注冀东水泥、祁连山(600720)、宁夏建材;

2)玻璃:推荐旗滨集团,建议关注福莱特;

3)玻纤:推荐中国巨石,建议关注长海股份;4)减水剂:推荐苏博特;

5)消费建材:推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树,建议关注科顺股份、永高股份、蒙娜丽莎。

风险提示

下游需求不及预期;政策实施力度不及预期;外部环境不确定性加剧。

(文章来源:华安证券)